初心者向け 資産運用方法
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準特化型ファンドとは？
バランス型ファンドと特化型ファンドの中間的ファンドである。
used trucks for saleなどへの投資（主に株式の取得）により、再生・分割・株主権利の行使を行い、企業価値を向上させた上で、売却益による利益獲得を目的とする基金をいう。投資信託の一種として構築されることがある。プライベート・エクイティ・ファンドと呼ばれることもあるが、その場合は、未公開の会社に対して投資を行う場合を指して呼ぶ。
投資家となる者から資金を集めて1つの財団的まとまりとすることで、その資金を投資した場合の規模のメリットや、影響力の強化を図ることとなる。投資家側からみると、投資ファンドは一定の利回りを目標利回りとして設定するなどしており、その運用内容を魅力として投資することがある。また、実際の投資家に代わって対象会社に対する影響力の行使を行うなど、表に実際の投資家が出てこない形で投資が行える点もメリットとなっている。
投資ファンドの実際の投資はファンド・マネージャーと一般に呼ばれる投資の責任者が担当する。運用者への報酬は、基本的な管理報酬と、運用実績に応じた歩合的な報酬が一般的である。
used truck for saleにおける投資ファンドは、一般に組合、投資事業有限責任組合などの法形式をとって組織することが見られる。金融機関などの投資関連部門と比べると、法規制などによるコントロールが厳しくないことから、比較的機動的な運用が可能であり、また必要に応じてファンドの形態を使い分けることができることなどから、便宜的な投資のための資金の受け皿として用いられている面がある。
日本では、株式持合いなどにより株主が経営者に対して意見をする社会通念が育たなかったため、「もの言う株主」として注目を浴びることとなったファンド。米国では株主が経営者に意見をする事は当たり前の事とされており、これら投資家は「アクティビスト・ファンド（活動的投資家）」と呼ばれる。しかし、我が国では投資に対する社会的理解が小さく、村上ファンドを「実態はグリーンメーラー、総会屋ファンド、ハゲタカファンドであり仕手筋であった」などと感情的に批判する意見が多く見られる。
運用資産額は、2006年3月末で4444億円（日本証券投資顧問業協会提出資料より）を超えており、そのうち3705億円が海外の大学財団などから、残り739億円が国内のオリックス、農林中央金庫、石油資源開発、ウシオ電機、立花証券などからの出資があるとされている。個人では、1999年同ファンド設立時に富士通総研理事長だった、第29代日本銀行総裁の福井俊彦が1000万円出資していた事が、2006年6月13日の参議院財政金融委員会で公にされた。
used trucksの村上世彰が、証券取引法違反（インサイダー取引）容疑で逮捕・起訴されたこともあり（詳しくは「村上ファンド事件」を参照のこと）、ファンドからの資金が引き上げなどがあり、ファンドは解散に追い込まれた。
2006年11月7日付けの東京新聞（中日新聞）で、ファンドが保有するほぼ全ての株式を売却していたことが報じられ、「年度内にもファンドは解散」となることが関係者の話で判明。2006年11月18日には、ファンドの日本国内拠点が六本木ヒルズから完全撤退した。
フジテレビという企業は、元々ニッポン放送と文化放送、それに東宝などの映画会社が共同出資して興した企業である。そのためフジテレビの筆頭株主がニッポン放送だった構造が続いていた。そして、保有するフジテレビ株の時価総額がニッポン放送の全株式の時価総額を上回る親子逆転の状態が長い間続いていた。そこに目を付けた2003年7月にM&Aコンサルティングがニッポン放送株の7%を取得した。その後も着実にニッポン放送株を買い続け筆頭株主に躍り出た。
used truckにおこなわれたニッポン放送の株主総会の前に（5月25日）M&Aコンサルティングは「ニッポン放送とフジテレビの2社による持ち株会社を設立」、「同年2月にニッポン放送がフジテレビ株を売却した事で会社資産の110億円が流出した事」を指摘、M&Aコンサルティング社長・村上世彰らの社外取締役候補の選出を提案（このときのM&Aの持ち株は関連会社込みで19.5%）。これに対してニッポン放送は、ジャーナリストの野中ともよ、弁護士の久保利英明（後のライブドアとの対立でニッポン放送側の弁護人）、みずほ信託銀行社長の衛藤博啓の3人を選出。6月8日、M&A側は株主総会で村上らの社外取締役の提案を撤回、一方で資本政策について議論する「資本政策懇話会（仮称）」の設置を実現。
その後はニッポン放送の経営権問題を参照。以下は「ニッポン放送の〜」に記載されていなかった出来事を書く。2005年2月25日ニッポン放送がフジテレビに対しての新株予約権について両社に対して批判的なコメントを発表。同年2月28日にM&Aが関東財務局に提出した大量保有報告書でM&Aが所有しているニッポン放送株の持ち株比率が1月時点では18.75%だったものが3.44%まで減少していたことが判明した。
有価証券は商法などの各法に規定されるものの他、商品券・図書券、交通機関の乗車券、有料施設やイベントの入場券、宝くじ・公営競技の投票券の当たり券などがこれに含まれる。これら有価証券については、その高い経済的価値に鑑み、各種の法的規制がなされている。
なお貨幣（通貨、現金）は、権利を表章するものではなく価値そのものであることから有価証券とは区別される（「金券」の項目の「商法の講学上の金券」の節を参照のこと）。
近年はプリンター・スキャナー（コピー機との一体型もある）といったパソコン関連製品の普及に伴い、有価証券の無許可複製が横行しているが、これはたとえ公の場で使用しない（個人的コレクションで保有する）場合であっても違法行為と見なされ厳しく規制されており、悪質な場合は刑事処罰の対象となる場合がある。
刑法上の有価証券であるためには、商法などの有価証券とは若干異なり、流通性は要求されないと解されている。通貨に類似する性格を持つため、通貨に準じて有価証券偽造等の罪において処罰の対象とされている。
テレホンカードやプリペイドカードといった電磁記録化されたものが有価証券であるかについては日本刑法上争いがあったが、判例は原則としてこれを肯定しており、それを偽造・変造する行為等を有価証券偽造等の罪の対象となることを肯定した。その後2001年（平成13年）の刑法改正により支払用カード電磁的記録に関する罪が新設されている。
金融商品取引法上の有価証券は、同法2条1項2項に規定されている。1項には、券面の発行され比較的流通性の高い伝統的な有価証券（商法上の有価証券と重なる部分が大きい。）が規定されており、2項柱書前段ではそのような有価証券に似るが券面の発行されないものが有価証券とみなされている。両者を併せて「第1項有価証券」という。さらに、2項柱書後段及び各号において、新たに設けられた類型の流通性の低いものが有価証券とみなされている。これを「第2項有価証券」という。